近年来，跟着国务院和各部委连续出台相关文件，处所债权压力有所缓解，但城投公司的成长面对较大压力，同时城投公司次要处置的保守城建类营业成长空间受限，城投公司亟待摸索适合本身成长的市场化之。本文以浙江安吉城市运营办理集团无限公司(以下简称“安吉城运集团”或“公司”)做为研究案例，为更多的城投公司市场化转型供给参考。湖州市下辖吴兴、南浔两区和德清、长兴、安吉三县，面积5，820平方公里，2023年常住生齿343。9万人。湖州市交通便当、区位劣势较着。湖州地处长三角核心区域，是沪、杭、宁三大城市的配合腹地，是毗连长三角南北两翼和东中部地域的节点城市，离杭州75公里、上海130公里和南京220公里。近年来，湖州市经济持续成长。同比增加5。8%；一般公共预算收入410。5亿元，安吉县县域面积1，886平方公里，下辖8镇3乡4街道，共217个村(社区)，常住生齿59。61万人。安吉县成功创开国家级农业科技园区1个、国度级旅逛度假区1个、省级经济开辟区1个和省级旅逛度假区1个，初步建立了包罗生态客居、绿色家居两大劣势财产以及生命健康、电子消息、配备制制、新材料、新经济五大新兴财产的现代财产系统。近年来，安吉县地域出产总值持续增加。2023年，安吉县实现地域出产总值615。1亿元，同比增加5。1%，一般公共预算收入65。1亿元，同比增加4。2%。全体来看，湖州市及安吉县经济持续成长，为城投公司市场化转型供给优良外部。安吉城运集团前身为浙江第二空间投资开辟无限公司，系由安吉县城市扶植成长无限公司于2016年8月出资组建，初始注册本钱为0。50亿元。2022年4月，公司改名为现名，同时按照股东决定，将公司100%股权划转至浙江安吉两山国有控股集团无限公司(以下简称“两山控股”)。截至2024年9月末，公司注册本钱80。00亿元，实收本钱为58。00亿元，独一股东为两山控股，现实节制报酬安吉县财务局，资产总额635。98亿元，净资产229。55亿元。公司推进市场化之前，公司停业收入次要来历为地盘拾掇营业、安设房及商品房发卖营业，颠末不竭推进市场化历程，公司营业规模扩大且运营性营业规模增加较着，次要营业由货色商业及商品发卖、房产发卖、地盘拾掇营业、供水及污水营业、加油坐营业、矿产砂石等形成，其他运营性营业包罗租赁营业、工程办理征询、水务安拆运维等。房产品业租赁及办理营业，该营业次要由子公司安吉典范资产办理集团无限公司(以下简称“安吉典范”)担任。物业次要包罗典范1958项目、旅逛集散核心项目等，出租业态包罗酒店、餐饮和商超级。2023年房产品业租赁及办理营业实现收入达1。63亿元，为公司供给持续的收入。货色商业及商品发卖营业次要由子公司安吉广源商业无限公司担任。2020年以来公司该营业收入扩张较着，货色商业及商品发卖成为公司收入主要构成部门，为公司贡献必然现金流。公司加油坐营业由子公司安吉经石加油坐无限公司(以下简称“加油坐公司”)公司担任，该公司是由子公司安吉典范取中国石化发卖无限公司合做成立安吉经石加油坐无限公司(以下简称“加油坐公司”)，安吉典范持股51%。加油坐公司从营汽油、柴油带存储发卖，具有1个加油坐，为公司带来较不变的收入。房地产营业次要由子公司安吉典范置业无限公司担任，该子公司已于2013年起头处置该营业，采用市场化开辟，招拍挂体例拿地，并按市场价钱进行发卖。截至2024年3月末，已完成投资19。83亿元。公司房地产室第项目均位于安吉县内。商品房具有必然可售面积，跟着预收房款的结转及项目标继续开辟，可为公司贡献必然收入，对公司收入构成主要弥补。公司安设房项目已正在2018年之前落成，2021年以来无安设房发卖收入。为处理村镇供水难的问题，将相关水务工做交由公司担任。同时，公司收到划入的安吉国源水务集团无限公司(原名：安吉国源水务无限公司，以下简称“国源水务”)，对安吉县供水资本进行整合，包罗收购了安吉县乐平自来水无限公司和安吉县孝丰自来水无限公司等。目前公司水务板块次要由子公司国源水务担任，水务板块营业已涵盖供水、污水处置和响应供水设备及管道扶植安拆等，营业范畴根基涵盖安吉县域，该营业进一步丰硕公司营业板块。安吉城运集团做为安吉县域城乡扶植运营从体，正在保守城建类营业根本上，阐扬本身资本劣势，不竭提高市场化运做程度，公司本钱营运能力、融资能力、抗风险能力等方面得以全面提拔。通过公司不竭推进市场化历程，公司营业范畴进一步扩大，实现营业多元化，公司盈利能力较着提拔及内生制血能力进一步加强。2019年，公司实现停业收入9。58亿元，2023年公司实现停业收入25。77亿元，此中2023年公司无工程扶植和安设房发卖收入。近几年，正在公司市场化历程中，安吉城运集团资产总额从2019岁暮的251。53亿元到2023岁暮的601。25亿元，资产规模显著增加。具体增加较多的资产次要是地盘拾掇、根本设备扶植和商品房开辟扶植项目成本、货泉资金、本地国有企业往来款、对外出租的衡宇建建物等。融资能力进一步加强，一方面是公司获得从体AA+评级并成功刊行债券。2022年，公司获得AA+级从体信用评级。2023年3月，浙江安吉城市运营办理集团无限公司2023年面向专业投资者非公开辟行公司债券(第一期)(债券简称：23安运01)正在所成功刊行，刊行规模7。5亿元，刊行刻日3年，刊行利率5。29%。本次债券刊行是安吉城运集团本部正在债券市场初次刊行，为公司开辟出新的融资渠道。另一方面，银行告贷增加较着，2019岁暮公司银行告贷(短期告贷和持久告贷(含一年内到期部门))91。11亿元，2023岁暮公司银行告贷(短期告贷和持久告贷(含一年内到期部门))188。90亿元。城投公司市场化过程中应结构运营性营业，同时城投公司应阐扬本身劣势，整合相关资本，拓展相关营业，鞭策市场化历程。一方面，城投公司应连系本地放置及本身营业环境，逐渐降低城投类营业，不竭提高市场化运做程度。如安吉城运集团按照放置，为处理村镇供水难的问题，将相关水务工做交由公司办理，安吉城运集团整合相关资本，不竭成长水务板块营业；操纵注入运营性资产，开展相关运营性营业，如安吉城运集团2022年收到划入的砂石资本运营权，昔时新增矿产砂石营业并实现收入1。25亿元。另一方面，城投公司应结构运营性营业。如安吉城运集团开展房地产开辟营业，连续为安吉城运集团带来可不雅的收入，同时开展房产品业租赁及办理营业等运营性营业。本演讲阐发及所根据的消息均来历于公开材料，本公司对这些消息的精确性和完整性不做任何，也不所根据的消息和不会发生任何变化。我们已力图演讲内容的客不雅、，但文中的概念、结论和仅供参考，不形成任何投资。投资者根据本演讲供给的消息进行证券投资所形成的一切后果，本公司概不担任。(大公国际公用二部 薛爱丽)。